經(jīng)歷連月快速拉漲,已沖至階段高點的生豬價格出現(xiàn)回調。
10月9日,牧原股份(002714)發(fā)布9月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示,當月該公司商品豬銷售均價為18.65元/公斤,比2024年8月份下降5.38%。
在此背景下,9月牧原股份銷售生豬535.8萬頭(其中商品豬501.9萬頭,仔豬32.4萬頭,種豬1.5萬頭),銷售收入118.99億元。此前在8月,該公司單月生豬銷售收入為140.24億元。
近日披露9月份生豬產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的上市公司公告均顯示,9月份豬價環(huán)比出現(xiàn)下行。其中京基智農(nóng)(000048)9月份生豬售價為19.11元/公斤,8月份為20.89元/公斤;東瑞股份(001201)9月商品豬銷售均價20.18元/公斤,環(huán)比下降7.07%;克明食品(002661)9月商品豬價格為18.85元/公斤,8月份為19.43元/公斤。
“9月全國生豬出欄均價為18.93元/公斤,較上月下跌1.41元/公斤,環(huán)比下跌6.93%,同比上漲15.64%。當月豬價震蕩下行,其間反彈十分有限,月度重心跌幅明顯。”上海鋼聯(lián)生豬分析師表示,生豬市場價格回落的同時,仔豬價格出現(xiàn)顯著下行。9月份全國7公斤斷奶仔豬均價為376.19元/頭,較上月下跌達119.29元/頭,環(huán)比下跌24.08%,同比上漲50.51%。當前生豬市場供強需弱,行情走勢震蕩下行,養(yǎng)殖端補欄積極性較低,企業(yè)仔豬外銷訂單減少,大多報價已低于成本線,短期仔豬行情偏弱延續(xù)、價格仍有下調空間。
豬價整體下行,使得養(yǎng)殖端盈利空間收窄。
據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計,9月份生豬自繁自養(yǎng)月均盈利640.5元/頭,環(huán)比下降217.79元/頭;外購仔豬月內盈利402.67元/頭,環(huán)比下滑220.28元/頭,不過月內飼料成本有所下降,一定程度利好生豬養(yǎng)殖。
9月份生豬市場的弱勢,延續(xù)到了十一長假期間。
“2024年10月4日全國生豬交易均價為17.14元/公斤,較9月30日下跌0.62元/公斤,降幅為3.49%。節(jié)中前期豬價呈現(xiàn)下滑,而節(jié)后首日生豬交易均價為17.67元/公斤,較4日豬價有所回升。鑒于節(jié)中前期豬價跌幅過大,節(jié)中后期出現(xiàn)回漲,節(jié)后首日豬價仍較節(jié)前小幅下滑。”卓創(chuàng)資訊生豬行業(yè)分析師劉博洋認為,回顧2018年至2023年國慶節(jié)前后豬價走勢變化,除了2020年豬價節(jié)后呈現(xiàn)較大幅度下滑,其余年份豬價每逢國慶小長假,無一例外呈現(xiàn)“節(jié)前跌、節(jié)中后期反彈”的規(guī)律。供應端一致性利空致使節(jié)前豬價難逃下跌困境,而供需兩端雙向利多成為節(jié)中后期豬價上漲的動力。
他分析,節(jié)前二次育肥豬源集中出欄亦進一步造成豬價踩踏式下跌,形成豬價持續(xù)探底,但也奠定二次育肥抄底基礎。從二次育肥補欄占比規(guī)律上來看,10月為全年二次育肥補欄又一高峰期也是補欄最終一輪窗口期,此階段補欄二育多數(shù)為節(jié)前期釋放后的空圈剛性需求,以及此節(jié)點補欄對應四季度冬至前后大豬腌臘需求旺季,因此該時間段二育補欄多數(shù)呈現(xiàn)短頻快節(jié)奏,緩解短期的供應壓力,推動豬價節(jié)后小幅走強。
同時,站在需求的視角下,該時段凍品主動入庫需求量雖有限,但節(jié)后凍品去庫存多數(shù)較為可觀,平均降幅在4.21個百分點,最高降幅在6.95個百分點,臨期凍品出庫壓力減輕,部分貿易商或仍有小幅備新貨填補庫存行為,應對四季度豬肉消費旺季。
劉博洋表示,國慶節(jié)前后豬價走勢特點的形成是供需共同作用的結果。而節(jié)前“供需雙增、供應增幅大于需求增幅”是豬價下跌的核心原因。節(jié)中后期供應壓力減緩,以及二育補欄需求的提振,推動豬價反彈。
上海鋼聯(lián)分析師也認為,從需求端來看,10月雖無節(jié)日消費提振,但天氣逐步轉涼后南北各省剛需或季節(jié)性增加,而政策端提振手段頻出,股期債匯市場大幅向好,居民消費信心、意愿有所增加,短期消費向好前景較好;同時二次育肥群體存在明顯剛需補欄需求,10月“生豬消費”或繼續(xù)向好。
邁科期貨認為,近期生豬價格整體出現(xiàn)較大幅度下跌,市場出欄壓力仍然比較明顯,但從產(chǎn)能端來看,隨著供應壓力逐步消化,價格進一步下跌空間也將逐步受限,養(yǎng)殖端也有一定惜售情緒,市場生豬供應有所減少。假期末企業(yè)陸續(xù)開工,下游走貨相對積極,批發(fā)市場爛市現(xiàn)象減少。豬價跌至低位后,二育市場熱度提升,與屠企競爭豬源,屠企采購難度有所增加。
廣發(fā)期貨認為,9月份以集團場為主的規(guī)模企業(yè)追趕出欄進度,持續(xù)壓制現(xiàn)貨價格,二育存欄已降至低位,主要供應集中在集團場。伴隨本輪供應壓力去化,疊加二次育肥或在后期再度入場賭年底旺季行情,或將再帶來豬價另一波上漲,整體維持豬價先抑后揚觀點。